Chi detiene il tuo denaro e chi presenta la dichiarazione con RoboForex e RoboMarkets

Due domande decidono se un conto è un posto sensato per i tuoi soldi, e nessuna riguarda gli spread: chi custodisce la liquidità e chi presenta la dichiarazione. In RoboForex e RoboMarkets le risposte sono abbastanza atipiche da meritare un articolo intero: la società con cui firmi non è sempre quella che detiene i tuoi fondi e, in pratica in nessun Paese, il gruppo dichiara qualcosa al posto tuo.

Chi detiene davvero il tuo denaro

Sul lato europeo la risposta non è la società il cui nome compare sul contratto. RoboMarkets Deutschland GmbH lo scrive nel proprio piè di pagina:

«RoboMarkets Deutschland GmbH non gestisce una propria piattaforma di negoziazione, ma fornisce soltanto l'accesso a fornitori di liquidità. I singoli conti di trading sono forniti dal rispettivo operatore di piattaforma. L'operatore di piattaforma per i modelli di conto Prime e Prime Stocks è RoboMarkets Ltd.»

E sulla pagina dei pagamenti, in modo ancora più diretto: «Tutti i depositi sono trasferiti direttamente su conti bancari segregati di RoboMarkets Ltd, Limassol, Cipro, in qualità di fornitore responsabile della piattaforma, conformemente alle disposizioni dell'autorità di vigilanza competente e al requisito di stretta destinazione.»

La struttura, quindi, è questa: il tuo broker è tedesco ed è vigilato da BaFin (registro 10154068); il tuo denaro sta su conti segregati di una società cipriota autorizzata da CySEC a Limassol. Nessuna delle due cose è irregolare — segregazione e stretta destinazione sono esattamente ciò che le regole sul denaro della clientela richiedono — ma cambia quali norme si applicano a cosa, ed è il motivo per cui la sezione fiscale qui sotto dice ciò che dice.

Sul lato RoboForex l'assetto è più semplice e offshore: RoboForex Ltd, licenza FSC Belize 9759600, tiene i fondi dei clienti su conti bancari segregati, offre protezione dal saldo negativo (il saldo viene riportato a zero a spese della società se la volatilità lo spinge sotto), ha una polizza di responsabilità civile con massimale di 2.500.000 EUR e un certificato di qualità dell'esecuzione Verify My Trade.

Tre sistemi di compensazione che dicono «20.000 EUR» e significano cose diverse

	Financial Commission (RoboForex Ltd)	EdW (RoboMarkets Deutschland)	ICF (RoboMarkets Ltd, Cipro)
Che cos'è	Organismo privato di risoluzione delle controversie finanziato dai broker membri. RoboForex ha membership di categoria «A»	Sistema tedesco di legge, ai sensi della legge sull'indennizzo degli investitori (AnlEntG)	Sistema cipriota di legge, sotto la CySEC
Massimale	20.000 EUR per caso	90% del valore, max 20.000 EUR per creditore	20.000 EUR per cliente, indipendentemente dal numero di conti
Cosa lo attiva	Il membro rifiuta di dare seguito a una decisione della Commissione	La società non può far fronte a obbligazioni derivanti da operazioni su titoli	La società non può far fronte agli obblighi verso i clienti
Chi copre	Clienti di broker membri che siano passati prima dall'arbitrato	Creditori della società tedesca	Solo clienti al dettaglio: i professionali sono esclusi
Esclusione da sapere	Non è una garanzia sui depositi né un sistema pubblico	Nessun diritto se i fondi non sono in euro o nella valuta di un altro Stato membro UE	La copertura finisce nel momento in cui ti riclassifichi come professionale

La distinzione che conta di più: la Financial Commission non è un'autorità di vigilanza. È un'organizzazione di arbitrato di settore, e il suo fondo esiste per il caso in cui uno dei suoi stessi membri ignori un lodo. È un meccanismo reale e utile, ma non equivale a un sistema di legge di indennizzo degli investitori, e trattare «20.000 EUR di protezione» come un unico numero valido per entrambi i marchi è il fraintendimento più diffuso su questo gruppo.

Lo stesso vale per la cifra di 2.500.000 EUR in RoboForex. La polizza di responsabilità civile copre la società da pretese derivanti da frode, errori, omissioni e negligenza. Non è un diritto per singolo cliente e non scatta perché l'azienda fallisce.

La clausola valutaria che può annullare la protezione tedesca

Merita una sezione a sé perché viene enunciata una sola volta, nella nota legale, e non si ripete quasi mai altrove:

«Ai sensi dell'AnlEntG, le obbligazioni derivanti da operazioni su titoli sono protette fino al 90% del loro valore, ma non oltre 20.000 EUR per creditore. Il diritto all'indennizzo non sussiste se i fondi non sono denominati nella valuta di uno Stato membro dell'UE o in euro.»

RoboMarkets EU offre conti in EUR, USD, CHF, CZK e SEK. Due di queste cinque — USD e CHF — non sono valute di Stati membri dell'UE. E il conto in dollari è esattamente ciò che molti aprono, perché l'uso naturale di questo broker è comprare azioni statunitensi su NYSE e NASDAQ, e un conto in USD evita la conversione su ogni operazione.

Si crea quindi un compromesso reale, senza risposte gratis:

	Conto in EUR	Conto in USD
Diritto all'indennizzo EdW	Sì — 90% fino a 20.000 EUR	Nessun diritto secondo la clausola sopra
Acquisto di azioni USA	Conversione a ogni acquisto e a ogni vendita	Nessun costo di conversione
Acquisto su Xetra e borse UE	Nessuna conversione	Conversione a ogni operazione
Esposizione valutaria sulla liquidità ferma	Nessuna rispetto all'euro	Esposizione piena a EUR/USD finché non investi

L'avvertenza di rischio della società stessa esplicita la seconda metà: «Negoziare titoli in una valuta diversa dall'euro ti espone al rischio di cambio.» Una via di mezzo ragionevole per un investitore dell'area euro è tenere il saldo in contanti in EUR — dove il diritto esiste e il denaro fermo non è esposto — e accettare la conversione sulle operazioni statunitensi, a meno che tu non tratti azioni USA con una frequenza tale da far superare chiaramente i costi di conversione rispetto a un massimale di protezione che useresti solo in caso di insolvenza.

Fisco: nessuno dichiara al posto tuo

È la parte che sorprende chi è abituato a un intermediario italiano che fa la burocrazia.

Poiché i conti dietro i modelli Prime e Prime Stocks sono gestiti da RoboMarkets Ltd a Cipro, l'assetto non rende il broker un sostituto d'imposta in Italia. In pratica significa che operi in regime dichiarativo: nessuna ritenuta alla fonte, nessuna certificazione italiana, e sei tu a calcolare plusvalenze e minusvalenze e a riportarle nella dichiarazione dei redditi. La stessa logica vale in tutta l'UE; in Germania, per esempio, significa che l'Abgeltungsteuer non viene trattenuta.

Ne derivano tre conseguenze:

• La compensazione delle minusvalenze è affare tuo. Un intermediario in regime amministrato compensa spesso in automatico dentro l'anno. Qui, se non lo segui tu, non lo segue nessuno.
• I cambi entrano nel calcolo. La maggior parte delle amministrazioni richiede di convertire gli importi in valuta estera al cambio della data dell'operazione, non a quello di oggi. Conserva le date, non solo gli importi.
• La segnalazione avviene comunque, solo non verso di te. Gli intermediari finanziari dell'UE scambiano informazioni sui conti tra amministrazioni fiscali. «Nessuna certificazione» non significa «invisibile».

Due adempimenti italiani da verificare, che nessun broker estero assolve per te: il quadro RW della dichiarazione, destinato al monitoraggio delle attività finanziarie detenute all'estero, e l'IVAFE, l'imposta sul valore dei prodotti finanziari detenuti all'estero. Nessuno dei due dipende dall'aver realizzato un guadagno: si legano al possesso. Le plusvalenze finanziarie, invece, seguono l'aliquota ordinaria sui redditi diversi di natura finanziaria. Verifica con il tuo commercialista soglie, aliquote e righi aggiornati prima della prima dichiarazione, non dopo.

L'ISK svedese è l'eccezione deliberata. È tassato forfettariamente sul valore del conto e non sulle plusvalenze realizzate, RoboMarkets comunica ogni anno la base imponibile all'Agenzia delle entrate svedese e la cifra arriva precompilata: l'aliquota 2026 è l'1,065% del valore del conto. Lì non si dettagliano le operazioni. È un prodotto davvero diverso ed esiste solo per i residenti in Svezia.

Niente di tutto questo è consulenza fiscale — le regole cambiano da Paese a Paese e nel tempo — ma il fatto strutturale è ovunque lo stesso: metti in conto l'autodichiarazione e tieni la documentazione dal primo giorno.

Dividendi da azioni USA: il secondo strato fiscale

Se compri azioni statunitensi — ed è il motivo principale per cui la maggior parte apre questo conto — i dividendi sono tassati negli Stati Uniti prima di arrivarti. L'aliquota di ritenuta predefinita per le persone fisiche non statunitensi è del 30%. Dove esiste una convenzione contro le doppie imposizioni tra USA e il tuo Paese di residenza, presentare al broker il modulo W-8BEN la riduce, di norma al 15%. Il modulo attesta lo status di non residente e consente di applicare l'aliquota convenzionale: riduce la ritenuta, non la elimina mai.

Su un portafoglio da dividendi quell'aliquota ridotta è denaro vero: su 2.000 EUR annui di dividendi statunitensi, la differenza tra 30% e 15% è di 300 EUR l'anno, ogni anno. RoboMarkets non pubblica sul sito pubblico una descrizione della propria procedura W-8BEN, quindi trattalo come un compito e non come un presupposto: dopo l'apertura del conto controlla la sezione dei documenti fiscali nella Members Area e chiedi direttamente all'assistenza se non la trovi. Nella maggior parte dei Paesi l'imposta trattenuta negli USA può inoltre essere scomputata da quella nazionale sullo stesso reddito, altro motivo per conservare le certificazioni dei dividendi.

Cosa conservare e per quanto

Poiché non c'è una certificazione annuale che faccia il lavoro al posto tuo, la documentazione è il prodotto. Dal primo giorno, archivia ogni mese:

• Export dello storico operazioni con date, strumenti, quantità, prezzi e valuta. La piattaforma lo conserva, ma esportalo comunque: l'accesso al conto non è garantito per sempre.
• Estratti conto con saldo di apertura e chiusura mese per mese.
• Conferme di depositi e prelievi, comprese le commissioni applicate.
• Certificazioni dei dividendi con l'importo trattenuto alla fonte.
• Registrazioni delle conversioni valutarie, se la valuta del conto differisce da quella degli strumenti.

Conservali almeno per il periodo di accertamento previsto dalla tua amministrazione fiscale — in Italia i termini ordinari di accertamento si contano in anni dalla presentazione della dichiarazione, con termini più lunghi nei casi di attività estere — e tienili in un posto che non dipenda dal poter accedere al broker.

Quando questo gruppo è la scelta sbagliata

Un articolo onesto deve includere questa sezione:

• Vuoi un broker che ti risolva la parte fiscale. Allora un intermediario italiano in regime amministrato vale le sue commissioni più alte. La burocrazia risparmiata è reale e, per un portafoglio buy-and-hold, può superare la differenza di costo.
• Vuoi protezione di legge su un grosso saldo in dollari. La clausola valutaria dell'EdW fa sì che il sistema tedesco non ti aiuti lì. O tieni euro, o tieni i saldi grandi altrove.
• Vivi in Francia, Belgio o Regno Unito. L'elenco dei 27 Paesi ammessi di RoboMarkets Deutschland non li comprende, e RoboForex esclude espressamente UE/SEE e Regno Unito.
• Sei residente nell'UE e vuoi forex a leva. Il gruppo ha smesso di offrirlo al retail UE il 30 dicembre 2024, e aggirarlo tramite un'entità offshore significa rinunciare in un colpo solo a MiFID II, ICF, EdW e alle tutele ESMA.
• Ti servirebbe lo status di cliente professionale solo per la leva. Il costo di quello status è la copertura di compensazione stessa.

Dove invece ha senso: un residente UE che vuole accesso a basso attrito a Xetra, NYSE e NASDAQ a partire da 100 EUR, non ha problemi a presentare da sé la dichiarazione e terrà il saldo in una valuta che non annulla il diritto all'indennizzo.

Domande frequenti

I miei soldi sono al sicuro in RoboMarkets?

I fondi dei clienti sono su conti bancari segregati di RoboMarkets Ltd a Limassol con stretta destinazione, e l'entità tedesca aderisce al sistema di compensazione EdW che copre il 90% del valore fino a 20.000 EUR per creditore. La segregazione protegge dai creditori della società stessa; il sistema di compensazione copre il caso di insolvenza, con la condizione valutaria vista sopra.

RoboMarkets trattiene le imposte per me?

Per la maggior parte dei clienti no. I conti dietro Prime e Prime Stocks sono gestiti da Cipro, quindi il broker non è sostituto d'imposta e non applica ritenute. L'eccezione è l'ISK svedese, tassato forfettariamente e con base comunicata all'Agenzia delle entrate svedese.

Quale aliquota si applica ai miei guadagni?

Quella che il tuo Paese di residenza applica ai redditi di natura finanziaria: la sede del broker non cambia la tua residenza fiscale. In Italia le plusvalenze rientrano tra i redditi diversi di natura finanziaria e vanno dichiarate; verifica l'aliquota vigente e i quadri corretti prima di presentare.

La copertura da 20.000 EUR vale se opero come cliente professionale?

No. La riclassificazione da retail a professionale elimina la copertura del Fondo di compensazione degli investitori, insieme alle tutele retail dell'ESMA come i limiti di leva e la chiusura automatica standardizzata per margine.

Pago imposte sulle plusvalenze non realizzate?

Nella maggior parte dei Paesi no: l'imposta colpisce le plusvalenze realizzate e i dividendi. L'ISK svedese è diverso per costruzione: tassa il valore del conto in modo forfettario a prescindere dalle vendite.